(资料图片仅供参考)

核心观点

传媒板块本周表现：行业下跌3.84%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（8.14-8.20）传媒行业下跌3.84%，跑输沪深300（-2.58%），跑输创业板指（-3.11%）。其中涨幅靠前的分别为人民网、浙数文化、龙韵股份、博通股份等，跌幅靠前的分别为国联股份、佳云科技、横店影视、果麦文化等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名倒数第6位。

重点关注：国内AIGC产品端持续推进，海外OpenAI收购游戏公司。1）字节跳动旗下AI对话产品Grace新版本更名为“豆包”并开启测试,当前默认内置4个不同的聊天角色，分别为AI助手“豆包”、英语学习助手、超爱聊天的小宁和全能写作助手;2)百度发布文心一言五个原生插件：百度搜索、览卷文档（基于文档的交互）、E言易图（数据洞察图表生成）、说图解画（基于图片的交互）和一镜流影（文字转视频）；3）魔珐科技发布三款超写实3D虚拟人AIGC消费级产品——“魔珐有言”虚拟人视频AIGC平台、“魔珐有光”虚拟人直播AIGC平台以及“魔珐有灵”虚拟人服务AIGC平台；4）OpenAI宣布收购游戏公司GlobalIllumination，其上一款产品为专为网络端构建的开源沙盒式MMORPG游戏。

本周重要数据跟踪：2023年暑期档票房创历史新高，全球手游市场持续复苏。1）本周电影票房电影票房19.52亿元，环比减少18.92%。票房前三名分别为《孤注一掷》、《封神第一部》和《巨齿鲨2：深渊》。根据猫眼专业版数据，截至8月18日，2023年暑期档总票房（含预售）破180亿，创历史新高；2）综艺节目方面，《中国好声音2023》、《密室大逃脱第五季》和《心动的信号第六季》排名居前；3）游戏方面，根据SensorTower数据，2023年7月，全球手游玩家在AppStore和GooglePlay付费65.6亿美元，同比基本持平。美国仍是全球移动游戏收入最高的市场，贡献了近19亿美元，占全球总收入的28.7%；中国iOS市场排名第2，占19.7%；日本市场排名第3，占16.4%。国内方面，2023年7月全球热门移动游戏收入前三名分别为腾讯《王者荣耀》《PUBGMobile》和网易《逆水寒》。

投资建议：持续看好短期景气复苏与中长期AIGC等新科技落地，把握调整后的板块布局机会。游戏、影视、广告行业景气度持续复苏，AIGC及VR/AR等新业态逐步落地，从两方面把握相关投资机会：1）持续看好低位估值修复，近期建议重点关注超跌的游戏板块，关注广告、影视产业链以及整体估值较低且具备“中特估”与AIGC双重催化的国有传媒板块；2）AIGC持续看好IP、数据要素等底层要素，场景落地持续看好AI+文学、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域；（相关推荐标的参见正文投资观点）。

风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。

（来源：国信证券）

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